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今日最具爆发力的六大牛股731

    发布日期:2019-2-17    来源: 泵阀轴承网   编辑:笔名
核心提示:摘要:安徽合力(600761) 叉车龙头:下游需求增长超预期,未来受益国企改革 安徽合力:国内工业车辆行业龙头,充分受益于行业发展公司为国内叉车行业龙头,其所处的工业车辆行业属于完全竞争性领域,

摘要:安徽合力(600761) 叉车龙头:下游需求增长超预期,未来受益国企改革 安徽合力:国内工业车辆行业龙头,充分受益于行业发展公司为国内叉车行业龙头,其所处的工业车辆行业属于完全竞争性领域,行业集中度相对较高。根据行业协会预计,国内市场占有率前三名的...

安徽合力(600761)

叉车龙头:下游需求增长超预期,未来受益国企改革

安徽合力:国内工业车辆行业龙头,充分受益于行业发展公司为国内叉车行业龙头,其所处的工业车辆行业属于完全竞争性领域,行业集中度相对较高。根据行业协会预计,国内市场占有率前三名的企业合计占有62%的市场。公司下游行业包括制造业、交通运输业、仓储业等仍处于快速发展阶段,公司作为龙头将充分受益于下游行业的发展。

安徽合力:一季度公司业绩增长29%,全年有望实现稳步增长公司一季度收入18.95 亿元,同比增长29.09%;归母净利润达1.04 亿元,同比增长11.53%。公司销售毛利率稳步增长,2016 年达22.51%。2017 年公司力争实现营业收入68 亿元,期间费用控制在约9.5 亿元。

工业车辆行业:受益宏观经济复苏,叉车销量增长稳定1)国内市场:宏观经济复苏,基础设施建设拉动有效需求。国家实施的积极财政政策,基础设施建设保持较高增速、PPP 项目加速落地。国内工业车辆2016 年实现销量27 万台,同比增长约14%。2)全球市场:"一带一路"带动、美国加大基础设施建设。2016 年全球工业车辆市场规模突破至约118 万台,同比增长约8%。除中国市场外,西欧、美国等传统市场亦实现增长。从全球看,"一带一路"推动基础设施互联互通,推动基建工程建设与中国对外工程承包加快增长,且需求量巨大。

安徽合力:公司主营产品销售回暖,聚焦转型升级1)国内龙头叉车企业,叉车业务占主营97%。2016 年公司叉车产品毛利率达22.57%,同比增加0.52 个百分点。2)加快转型节奏,推进智鹤岗治癫痫最好的医院能化建设。公司率先实现了符合国三排放标准产品的全面切换。并在产品智能化和工厂智能化方面取得突破。3)上下游客户较为分散,经营风险可控。上下游客户销售额占比较低。4)分红比例高,2016 年分红金额达1.85 亿元。分工数额占上市公司普通股股东净利润比达46.77%。

海外业务稳步推进,注重研发,完善产业链布局1)公司2016 年海外业务收入占比近20%,海外产业布局集中于欧洲北美。2)公司加快向电动叉车转型。内电动叉车比例远低于国家水平,发展空间大。3)携手德国永力,转型车辆租赁。此业务国内处于起步阶段,发展空间广阔。

公司为工程车辆龙头,受益行业复苏。我们判断公司主营产品中内燃叉车销量保持稳定增长,电动叉车有望实现快速增长,公司全年业绩有望达5.2 亿元。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为0.84、1.01、1.15 元,对应PE 为16x、13x、11x。首次覆盖,给予"买入"评级。

风险提示:宏观经济波动的风险;成本费用上升的风险;行业竞争的风险;产品结构调整风险。(中泰证券王华君)

鼎汉技术(300011):拟投资6亿元设立南宁鼎汉,持续推进国际化战略国

拟投资 6 亿元设立南宁鼎汉,持续推进国际化战略

公司公告与南宁市青秀区政府签署《轨道交通高端装备项目投资协议书》 ,拟投资 6 亿元,于广西南宁设立南宁鼎汉,打造轨道交通高端装备研发、生产基地。

南宁是我国西南进入东盟的门户,也是海上丝绸之路和丝绸之路经济带重要节点,目前南宁已成功举办了 13 届中国-东盟博览会、中国-东盟商务与投资峰会。我们认为公司设立南宁鼎汉,是对国际化战略的持续践行,有助于抓住中国面向东盟开放合作和建设"一带一路"海上丝绸之路的契机,同时有望进一步拓展西南地区轨交市场。

定位"国际一流轨交装备供应商";收购 SMA RT 迈出国际化第一步

公司定位于"国际一流的轨道交通高端装备供应商",战略聚焦轨道交通领域。从收入结构看,公司车辆产品实现的收入稳步提升,已经从 2014 年的38.76%提升至 2016 年的 64.45%。公司"从地面到车辆"战略持续推进。公司从 2014 年开始积极探索国际化道路, 2017 年 3 月通过香港鼎汉收购SMA RT100%股权,迈出国际化第一步。

公司定增已获批文,有望近期完成发行

公司于 4 月 1 1 日收到增发批复。增发对象全部为公司高管及合作伙伴高管潍坊癫痫病治疗哪家好,募集资金全部用于补充流动资金。我们预计公司有望近期完成增发。

在手订单较为充足+新产品开发,保障"内生"持续增长

截止 2016 年底,公司在手待执行订单为 14.32 亿元,在手订单较为充足,受动车招标影响同比略有下降。公司通过 IRIS(国际铁路行业标准)认证、积极开发拓展新产品,保障&qu治疗儿童癫痫的好医院是哪家ot;内生"持续增长。

行业景气度向上:标动有望加快动车招标恢复,城轨地铁增长有望加速

日前, "复兴号"将在京沪高铁首发,标动性能全面提升,能够互联互通。我们认为标动有望加快动车招标恢复。随着高铁投产新线触底反弹,2017-2020 年均招标有望稳定在 350-400 列。

城轨地铁先行指标:中国中车2017 年 1 季度城轨与城市基础设施业务收入同比大幅增长 42.16%;中国通号 2016 年城轨市场实现收入 59.2 亿元,同比大幅增长 50.7%。中国中铁和中国铁建2016 年合计新签城轨地铁订单合同额 4236 亿元,同比大幅增长 78.5%。我们认为城轨地铁增长有望加速。

投资建议:公司"从国内到国外"战略迈出实质性步伐,看好公司持续海外并购。在手订单较为充足+新产品开发,保障"内生"持续增长;行业景气度向上:公司有望重回业绩增长快车道。暂不考虑增发摊薄,预计公司 2017-2019年业绩为 2.82 亿元、3.87 亿、5.01 亿元,对应 PE 为 30/23/17 倍,维持"买入"评级。

风险提示:定增进展低于预期;铁路投资下滑风黑龙江治疗癫痫哪家好险;新产品开拓低于预期(中泰证券王华君 )



 
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